Бинарные опционы. Джордж Сорос уверен в скором снижении цен на золото и падении фондового рынка США

Рейтинг лучших бинарных брокеров:

Джордж Сорос — жизнь по своим правилам. Факты и мифы

Четыреста семьдесят три миллиона против одного. Таковы были шансы Джорджа Сороса.
(Пол Тюдор Джоунс Второй, из предисловия к книге Дж. Сороса «Алхимия Финансов»)

Урок, который я усвоил именно во время войны, состоит в том, что иногда можно потерять даже собственную жизнь, если не рисковать.

Я не принимал правил, предлагаемых другими. Если бы я это делал, я бы уже не жил.

Фигура Джорджа Сороса в среде финансистов конца ХХ — начала ХХI века приобрела воистину космические масштабы с демонической окраской. Человек, двигающий мировые рынки, интервью с которым сразу попадает на первые полосы ведущих изданий. Его уровень общения — президенты и премьер-министры. Его высказывания стали цитатами, книги — бестселлерами. С личностью Сороса, как финансового спекулянта, соизмерима, может быть, только легенда Уолл-стрит 1920-х — Джесси Ливермор. С одним существенным отличием. Популярность «вундеркинда» Ливермора не выходила за пределы биржевиков и инвесторов. Сорос приобрел дополнительную широкую известность, как филантроп, философ и общественный деятель.

У Сороса большое количество последователей и поклонников, которые ловят каждое его слово, копируют стиль жизни и приемы работы. Для них — он Гуру, причем не только в экономике. Есть другая, не менее многочисленная «группа товарищей», для которых Сорос — мошенник, аферист, «агент мирового капитализма», ну и просто нехороший человек. Имя Сороса стало нарицательным. Экономисты называют «соросами» крупных спекулянтов, которые «запускают валютные кризисы для наживы и удовольствия» (Пол Кругман, 1996).

Цель данного материала — изложение отдельных фактов из биографии великого инвестора. Попытка отделить вымысел от действительности. Легенду от реальности. Хотя легенда — непременный атрибут таких людей, как Джордж Сорос, человека, «вскрывшего банк Англии».

Биография Джорджа Сороса. Первая половина пути. 1930-1970

Детство и отрочество 1930-1947

Очень-очень много закладывается в каждого в детстве. Во все времена, роль родителей, их пример трудно переоценить… Не стал исключением и будущий игрок и спекулянт.

Джордж Сорос (George Soros) родился 12 августа 1930 года в еврейской семье в Будапеште. Имя, данное ему при рождении – Дьордь, фамилия Шварц (Schwartz). Отец будущего финансиста — Тивадар Шварц (Tivadar Schwarz), адвокат, мать — Эрзебет Суц (Erzebet Szucz), представительница богатого рода.

Своей будущей судьбе, взглядам и просто, тому, что он смог выжить, Дж. Сорос, прежде всего, обязан своему отцу. Тивадар Шварц был неординарной личностью. Специалист по искусственному языку эсперанто, писатель-эсперантист, основатель и редактор литературного журнала. Играет заметную роль в еврейской общине венгерской столицы 1920-30-х годов.

Т. Шварц прожил необыкновенную жизнь. Уйдя добровольцем на Первую мировую (чтобы не упустить такой шанс – интересная причина, правда?) он попадает в российский плен, как военнослужащий австро-венгерской армии. Затем следует сибирский лагерь и побег с длинным переходом в Венгрию. Более, чем рискованный поступок. Шансы на успешный результат были совсем не велики, но Тивадар выиграл и выжил…

Личным примером Шварц старший смог привить Шварцу младшему, будущему Соросу, любовь и умение рисковать. Часто рискованный ход – единственно возможный. Единственный вариант, позволяющий сохранить жизнь, иногда в прямом смысле. Уроки отца были отлично усвоены сыном и помогли ему в дальнейшем. Биржевая игра, финансовые операции неотделимы от разумного и просчитанного риска. Но любой, самый сложный и хитроумный расчет не избавит трейдера или инвестора от необходимости сделать выбор и рисковать. Снова и снова.

Список русскоязычных платформ-брокеров бинарных опционов:

Особенный талант Тивадара Шварца предвидеть надвигавшуюся опасность и уметь ее избежать раскрылся с середины 1930-х. Диктатура венгерского правителя Миклоша Хорти, заключившего союз с Гитлером, открывала не очень радужные перспективы для местных евреев. Это понимали далеко не все, но Шварц старший просчитал ситуацию очень хорошо.

В 1936 году семья меняет еврейскую, по звучанию, фамилию Шварц на венгерскую Шорош (Soros). Тивадар очень гордился своим выбором. По-венгерски, Шорош/Soros это «последователь», а на любимом им эсперанто – глагол «парить».

В 1944-м стало совсем опасно. Немецкие войска оккупировали Венгрию. Новая администрация любезно предложила евреям пройти регистрацию. Теперь всем известно к чему это неизбежно приводило. Тогда это было не очевидно. Но только не для человека, взявшего новую фамилию. Такого трудно обмануть. Как будет нелегко провести его сына на бирже через тридцать – сорок лет. Шорош старший делает для своих родных поддельные документы. Более того, они начинают жить отдельно друг от друга, надеясь затеряться среди простых венгров-христиан. Операция по спасению семьи проходит успешно. Соросы избежали участи сотен тысяч венгерских евреев, ставшими жертвами холокоста. Джордж получает шанс: «Мне повезло, что мой отец был из тех, кто не поступал, как обычно поступают люди».

Учеба в Лондоне и работа не по специальности 1947-1953

В 1947-ом году Дж. Сорос уезжает по поддельным документам из оккупированной уже советскими войсками Венгрии в Лондон. Существует легенда, что он делал выбор между британской столицей, где расположена ВВС, волну которой вся семья «ловила» в военные годы и Москвой. Интуиция не подвела будущего «финансового воротилу» и тогда. В очередной раз Сорос младший прислушался к совету отца.

В том же году (по другим источникам – в 1949-м) он поступает в Лондонскую школу экономики и политических наук, которую закончил через 3 года. Учебное заведение знаменитое на весь мир своими преподавателями (среди которых немало нобелевских лауреатов) и выпускниками. В числе последних – Джон Ф. Кеннеди и, как ни странно, Мик Джаггер из группы «Роллинг Стоунс». Забавно, что англоязычная аббревиатура Лондонской школы экономики LSE, совпадает с кратким названием Лондонской фондовой биржи, к которой Сорос скоро будет иметь самое непосредственное отношение.

В Школе Сорос слушал лекции и стал последователем австрийского философа Карла Поппера, оказавшего значительное влияние на общественно-политические взгляды будущего инвестора.

Окончание Школы не распахнуло перед ее молодым выпускником двери банков, инвестиционных или трастовых компаний. Отнюдь. Будущему «повелителю рынков» пришлось полной ложкой хлебнуть бедной жизни.

Вот неполный перечень мест и работ, которые занимал и выполнял Дж. Сорос сразу после учебы:

  • сотрудник галантерейной фабрики;
  • коммивояжер в приморских городках южной Англии;
  • официант;
  • сборщик фруктов;
  • вокзальный носильщик.

По воспоминаниям инвестора, в то время он жил на бюджет четыре фунта в неделю и завидовал даже кошке, которая на его глазах ела селедку. Очередная порция легенд?

Но надежда на лучшую долю не оставляла юного Джорджа. Он настойчиво искал место финансиста и верил в свою звезду: «Я всегда ощущал себя исключительным человеком».

Некоторые источники выдвигают версию, что быстрому и успешному трудоустройству молодого Сороса мешала его национальность и отсутствие протекции. С последним трудно не согласиться, но причина отказов по национальному признаку (для такой профессии!) достаточно спорна.

Начало финансовой карьеры 1953-1970

Наконец, свершилось! В 1953 году Джорджа принимают в арбитражный отдел компании «Сингер и Фридландер». Карьера финансиста стартовала. Офис отдела – рядом со зданием Лондонской фондовой биржи.

А в 1956 году, 26-летний Сорос, с очень небольшой суммой денег, отправился покорять Америку. Первый этап претворения в жизнь очередной американской мечты. Вновь, как и раньше ему помог отец. Впоследствии, Дж. Сорос всегда подчеркивал, какое колоссальное влияние на него оказал Шварц/Сорос старший. И какую помощь!

Джорджа берет на работу некто Майер, лондонский товарищ его отца. Майер владел небольшой брокерской конторой на Уолл-стрит. Сорос начинает международную арбитражную торговлю, созданным им лично производным (комбинированным) финансовым инструментом. Он объединял в себе акции, варранты (производные ценные бумаги, контракты на покупку акций) и облигации. Пакеты бумаг приобретались в одной стране и продавались в другой. Уже первое место работы в Нью-Йорке позволили Соросу проводить международные финансовые операции.

В 1959-ом Джордж переходит на должность аналитика в компанию Wetheim & Co. Однако, в 1963 году международный арбитраж стал невыгодным бизнесом и Сорос прекращает им заниматься. Причина – введение президентом Джоном Ф. Кеннеди ряда дополнительных налогов и сборов. Вот такая подножка от одного выпускника Лондонской школы экономики другому.

К 1967 году Джордж возглавлял исследовательское подразделение в Arnhold and S. Bleichroeder. Брокерская фирма занималась торговлей на европейских фондовых площадках.

В Соединенных Штатах Сорос начинает проводить первые, еще «домашние» операции по совместному инвестированию. Он вкладывал собственные деньги, а также, доверенные ему средства друзей и знакомых, в те или иные финансовые инструменты. Целью начинающего инвестора был доход в полмиллиона долларов, который позволил бы ему оставить работу финансиста и полностью посвятить себя философии. Вот это уже похоже на настоящий миф.

Наконец, в том же 1967-ом, используя свои вес и влияние в Arnhold and S. Bleichroeder, Джордж уговаривает руководство компании учредить инвестфонд First Eagle. В 1969-ом Соросу поручили управление Double Eagle, вновь созданным хедж-фондом.

Далее, по одной версии, Дж. Сорос оставил руководство «Орлами» в результате действий регуляторных органов и создал в 1970-м, вместе с Джимом Роджерсом (Jim Rogers) всемирно знаменитый Quantum-фонд. По другим источникам, Quantum-фонд вырос из Double Eagle. Ну, собственно, большого значения эти нюансы не имеют.

Своим названием фонд обязан разделу современной физики – квантовой механики, творцом которой выступили Нильс Бор, Поль Дирак, Вернер Гейзенберг и еще целый ряд выдающихся ученых ХХ века.

На этом можно подвести черту первой половины жизни Джорджа Сороса. Долгих сорок лет он шел к своим вершинам, которых достиг вместе с Quantum-фондом. Позади остались детство еврейского мальчика в охваченной войной Европе, полуголодные годы в Англии, первый опыт работы на Уолл-стрит. Впереди – битва с фунтом и азиатскими валютами, головокружительные успехи Quantum-фонда, слава и признание.

Ниже приведены наиболее значительные и известные финансовые события, связанные с именем Сороса.

Сорос против фунта. «Черно-белая среда» 16 сентября 1992 года

Безусловно, на первом месте – обвал британского фунта в сентябре 1992 года. Это самая известная и успешная операция Сороса и его фонда. Легенда валютного рынка.

Краткая предыстория вопроса

В марте 1979 года, была создана Единая Европейская система (ЕВС). Первоначально в ее составе было 8 государств. В 1990 году к ней присоединилась Великобритания. Была введена единая европейская денежная единица ЭКЮ. 01.01.1999 г. ее заменило евро.

7 февраля 1992 году был подписан Маастрихтский договор, ставший началом Европейского Союза.

Если не вдаваться в экономические подробности, главным для этой истории являются требования к взаимным валютным курсам стран участниц Европейской системы. Колебания относительно зафиксированного (центрального) значения на дату вступления страны в ЕВС не должны превышать 2,25% в обе стороны (за исключением итальянской лиры). Такой себе, валютный коридор по-европейски. Государство-участник ЕВС должно строго удерживать свою валюту (от падения, прежде всего) в заданных рамках.

Какова задача валютного спекулянта при таком раскладе? Все достаточно просто. Надо найти ту валюту, которая переоценена относительно другой. И массированными продажами столкнуть курс слабой валюты вниз. Заставить Центробанк, атакуемой спекулянтами страны, расходовать золотовалютные запасы на заведомо неблагодарную задачу удержания курса нацвалюты в рамках коридора. Сделать это будет особенно трудно, если экономика ослаблена и резервы ограничены. Примером служит ситуация 2020-2020 годов с украинской гривной и российским рублем, который является весьма наглядным.

Главное – определиться с жертвой. Очень важно не ошибиться и поставить на верную «лошадь». Таким европейским «слабаком» 1992 года стала Великобритания со своим завышенным фунтом и ослабленной экономикой. Сильной валютой участники рынка признали немецкую марку и американский доллар. Немцы работали над адаптацией бывшей ГДР. Будущее экономики объединенной Германии выглядело интереснее относительно британской. Бундесбанк не уменьшал ключевую учетную ставку и не понижал привлекательность марки.

На конец августа 1992 года диспозиция выглядела следующим образом. Пара фунт/марка снизилась от значения 2,95 (на момент присоединения Великобритании к ЕВС) за весну и лето, вначале до 2,85, а потом и до 2,79. Нижняя граница коридора 2,778 находилась в опасной близости. Спекулянты «почувствовали запах крови».

26.08.1992 министр финансов Великобритании (канцлер казначейства) Норман Ламонт сделал заявление: «Никаких девальваций. Никакого выхода из европейской валютной системы. Мы принимаем меры». Журналисты «Daily Mail», внимательно смотревшие интервью канцлера, подсчитали, что за 45 секунд выступления Ламонт моргнул 64 раза. Это явный признак стрессовой ситуации и неуверенности выступающего. В обычных условиях человек моргает всего 6-8 раз в минуту.

Что предпринял в этой ситуации Дж. Сорос? И что предпринимал ранее?

Молва гласит, что план низвержения фунта возник у знаменитого спекулянта за несколько лет (!) до описываемых событий. Фонды Сороса проводили постоянную скупку фунтов небольшими объемами, чтобы не толкнуть курс вверх и не возбудить подозрение у других участников рынка. В результате таких приобретений, к сентябрю 1992 года, по информации ряда источников, Сорос имел около 3,9 млрд фунтов стерлингов. Весьма внушительная сумма. Цена фунтового актива находилась в пределах 2,79-2,95 фунта за одну немецкую марку. Средний курс (очень приблизительно) равен 2,87.

Но этой суммы Соросу показалось мало для атаки на Банк Англии. Его структуры берут кредиты на 3 млрд долларов и конвертируют американскую валюту в британскую. Это дополнительно около 1,6 млрд фунтов. Итоговый «кулак» для удара «на английском фронте» составил 5,5 млрд фунтов!

Дж. Сорос сделал ставку. На кону огромные деньги, даже по нынешним временам. Фунт на краю пропасти. В начале сентября он торгуется вплотную к нижней границе коридора фунт/марка — 2,778. Подготовка к операции против английской валюты прошла по всем правилам военного искусства. Противнику некуда отступать, нападающие обеспечили многократный перевес «в живой силе и технике» на узком участке. Ведь разрывать фунт был готов далеко не один только бывший эмигрант из Венгрии. Учтена психология участников будущей драмы. Сорос подготовил «гремучую смесь» для фунта, состоящую из готовности идти на риск, точного расчета и огромных денег.

Сигналом к наступлению для Сороса послужили, по крайней мере, два события.

Первое – его встреча, накануне, с руководителем Бундесбанка господином Г. Шлезингером. Последний подтвердил, что его учреждение по-прежнему не имеет планов по снижению немецкой учетной ставки.

Второе – поведение пары фунт/доллар. Ее ощутимое сползание вниз началось уже 9 сентября.

Пара фунт/доллар сыграла роль советника по прогнозу поведения британской валюты относительно дойчмарки. Обвал неминуем, нужен только мощный толчок.

Наступила среда 16 сентября 1992 года.

Quantum-фонд одномоментно продает свои фунты против марки. Курс слетает вниз. Активные продажи британца происходят по всему миру. Пара фунт марка за день теряет 2,5% и падает с 2,77 до 2,70. Против доллара, фунт «худеет» еще больше – на 4,3%: с 1,86 до 1,78.

Краткий хронометраж «черной среды»

Лондон. В кабинете Нормана Ламонта работает группа трейдеров по противодействию валютному кризису. Ламонт отдает приказ поддерживать фунт любой ценой, включая резервы центрального банка. Перед офисом казначейства появились первые фотокорреспонденты.

Советы от инвестора:  Отзывы клиентов Grand Capital 2020 - реальные отзывы пользователей о брокере GrandCapital обман или

Треднидл-стрит (Threadneedle St). Банк Англии пытается провести три этапа валютных интервенций по выкупу фунта. Общая сумма истраченных валютных резервов 2 млрд долларов. Все тщетно. Фунт летит вниз.

В здании Адмиралтейства премьер-министр Джон Мейджор проводит запланированное совещание Кабинета ее Величества, связанное с Маастрихтским договором. До министров доходят первые слухи о надвигающейся финансовой катастрофе.

Ламонт совершает звонок Мейджору и докладывает о ситуации на валютных рынках. Премьер извиняется перед участниками и переходит к запасному телефону. Ламонт говорит, что фунт тонет и немцы отказываются помогать выправить положение через уменьшение своей учетной ставки. Канцлер просит разрешения увеличить ставку Банка Англии с 10% до 12%. Мейджор говорит: «Да».

Ставка повышена. Норман Ламонт заявляет, что он надеется вернуть учетную ставку на прежний уровень, «как только нынешняя чрезвычайная опасность минует и неопределенность уменьшится». Слишком поздно. Фунт полностью утратил доверие инвесторов. Мейджор выступает с инициативой отозвать депутатов с каникул и назначить на 24 сентября внеочередную сессию Парламента для обсуждения ситуации в экономике.

Еще одна попытка валютной интервенции для спасения фунта. Все тщетно. Резервы Банка Англии в «черную среду» похудели на 26,9 млрд долларов из 78,8 млрд. Более, чем на треть, за один день!

Стэнли Дракенмиллер, управляющий Quantum-фонда, звонит Дж. Соросу (в Нью-Йорке 7 утра) с сообщением, что они заработали 958 млн долларов. Несколько преждевременное заявление, но, в целом, он не далек от истины. Именно отсюда и пошла красивая легенда об одном миллиарде Сороса, заработанном за один день. Его «Белая среда».

Открылись американские рынки. Фунты «сливают, как воду из-под крана».

Банк Англии идет на беспрецедентный шаг и второй раз за один день повышает учетную ставку. Теперь до 15%. Но игроки воспринимают это, только как признак слабости, не более.

Английский премьер созывает экстренное совещание Кабинета министров, итогом которого стал выход Объединенного Королевства из ЕВС. Италия готова последовать его примеру. Фунт и лиру отпускают в свободное плавание.

Канцлер казначейства ее Величества признал поражение: «Сегодня был чрезвычайно трудный и беспокойный день. Мощные финансовые течения продолжали размывать механизм европейской валютной системы. »

Мог ли Сорос заработать 1 млрд долларов на падении фунта относительно марки 16.09.1992, имея «на руках» 5,5 млрд фунтов? Простой арифметический расчет показывает, что вряд ли.

Открытие короткой позиции по GBP/DEM, даже по 2,78 и закрытие ее по 2,7 (все в один день 16 сентября) на объеме 5,5 млрд фунтов даст прибыль: (2,78-2,7)*5,5 млрд = 400 млн фунтов. Что по курсу закрытия 16.09.92 составляло 1,78*400 млн = $712 млн.

Но это особого значения не имеет, порядок чисел легенде соответствует полностью. А, в целом, процесс имел гораздо более сложный характер. Шел не один день и не только в паре фунт/марка. И все в пользу Сороса и его коллег, других «соросов». В конце сентября, фунт стоил всего 2,5 марки. На таком падении миллиард долларов для Quantum-фонда с его активами был вполне достижим. И даже, гораздо больше. Кроме того, Дж. Сорос вел непростую игру на европейском и японском фондовых рынках. Были задействованы операции с французским франком, итальянской лирой и шведской кроной. Таким образом, заработок Сороса в 1 млрд долларов на протяжении второй половины сентября 92-го вполне реален. По оценкам экспертов он составил $2 млрд.

На следующий день 17 числа, казначейство вернуло английскую учетную ставку на прежний уровень в 10% годовых. Повышение не имело никакого смысла. Да и британская экономика не вынесла бы таких дорогих кредитов.

В октябре, пара фунт/марка ушла еще ниже – до 2,4. Итоговое падение английской валюты выглядело ужасным: относительно дойчмарки – 14%, относительно доллара США (за второе полугодие 1992 г.) – 25%, до отметки 1,5!

Могли ли британские государственные финансисты более успешно противостоять напору спекулянтов. Наверное, да.

По крайней мере, они сделали две очевидные ошибки:

  1. Слишком поздно приступили к интервенциям в поддержку фунтов.
  2. Слишком долго надеялись на немецких коллег, рассчитывая, что Бундесбанк вот-вот придет на помощь и понизит свои ставки.

Будь поведение англичан более осмотрительным и профессиональным, может быть мир и не узнал бы имя Джорджа Сороса.

Возникает вопрос, какова роль Сороса в «черной среде»? Стали ли его действия причиной обвала фунта или он просто угадал и усилил тренд, что называется «поймал волну»?

С одной стороны, английскую валюту расшатывали далеко не только Сорос и Дракенмиллер. Например, значительный доход от девальвации фунта получили Пол Тюдор Джоунс ($250 млн) и Брюс Ковнер из «Кэкстон корпорейшн» ($300 млн). Крупные банки, прежде всего. «Сити», «Дж.П. Морган» и «Кэмикл Банк», заработали на валютных операциях $800 млн только за III квартал 1992 года

С другой, объем дневного сброса фунтов Quantum-фондом в 5,5 млрд (свыше $10 млрд) вполне сопоставим с той суммой, какую Банк Англии потратил на интервенции 16 сентября – $26,9 млрд. Удар более, чем ощутимый, и может быть без участия «великого и ужасного» фунт бы так резко не сорвался.

Сорос против азиатских валют и российского рубля

Другие эпизоды в профессиональной карьере великого инвестора не столь известны, а главное и не всегда так же успешны, как битва с британским фунтом.

В 1997 году разразился Азиатский финансовый кризис.

Жертвой валютных спекулянтов вначале стал тайский бат. 30 июня Правительство Таиланда было вынуждено объявить о существенной девальвации курса бата, ранее привязанного к доллару. Результат – падение тайской валюты в два раза, а фондового рынка – на 75%. К концу 1997 года, бат обесценился почти на 100%.

Другими странами, валюты которых серьезно пострадали в 1997-98 гг. стали Южная Корея, Малайзия и особенно Индонезия. Ее рупия упала более, чем на 200%. Эти процессы сопровождались крушением национальных фондовых рынков, банкротством компаний, ростом корпоративного долга и инфляции.

Атаки на валютных рынках подкреплялись информационной обработкой через массированные выбросы тематических односторонних публикаций в СМИ и аналитических изданиях.

В числе главных виновников катастроф национальных экономик стран Юго-восточной Азии, был назван Джордж Сорос. Премьер Малайзии Махатхир Мохамад высказался очень жестко, почти грубо: «Это тот еврей, который обвалил валюты». Ну и Сорос не промедлил с ответом. В ноябре 1997 года в одном из его интервью прозвучало: «Если и существует человек, полностью совпадающий со стереотипом еврея-плутократа-большевика, мирового заговорщика-сиониста, то это я».

Справедливости ради, надо отметить, что не всегда Соросу сопутствовал успех в данном регионе. Потери Quantum-фонда в феврале 1994 года на позиции против японской иены составили 600 млн долларов. Поскольку, главные события развернулись накануне 14 февраля, в Quantum этот период вспоминают, как «Бойню Дня Святого Валентина».

Тень Сороса склонны усматривать и в крахе российского рубля в 1998 году с последовавшим за этим дефолтом. В августе 1998 года, во влиятельной британской «Файнэншл таймс» появилась статья Дж. Сороса о том, что рубль необходимо девальвировать на 15-25%.

И все пошло по накатанному сценарию.

14 августа президент Ельцин заявляет «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано…»

17 августа Правительство и Центробанк РФ объявляют технический дефолт по государственным обязательствам.

Официальный курс рубля, составлявший на 15 августа 6,3 рубля за доллар, упал до 15,9 р./$1 1-го октября. В 2,5 раза.

Трудно сказать, где здесь конкретно виноват Сорос, но информационный вброс накануне был. Это факт.

Неудача Сороса со «Связьинвестом»

Что касается России, то Сорос повторил в чем-то судьбу Наполеона Бонапарта. Крупнейшая неудача подстерегла его именно в этой стране.

Накануне российского кризиса, в июле 1997 года, Джордж Сорос вместе с Владимиром Потаниным зарегистрировали на Кипре офшорный консорциум Mustcom Ltd. Целью создания предприятия стала приватизация российской государственной телекоммуникационной компании ОАО «Связьинвест». За пакет 25% +1 акция Mustcom заплатил 1,875 млрд долларов.

Неизвестно, сколько внес каждый из участников консорциума, открытые источники об этом умалчивают. Но судя по дальнейшей нервной реакции Сороса, деньги были его.

После дефолта-98, цена актива упала более, чем в два раза, по другим оценкам, даже в шесть раз. Сорос оценил эту инвестицию, как «худшее вложение денег за всю жизнь». Именно к покупке «Связьинвеста» относят следующую цитату финансиста: «Прошлое вселило в меня страх, и это плохо. Преуспевшие больше всего боятся оказаться на дне. С меня достаточно одного раза».

Непонятно, зачем Сорос купил пакет акций российского эмитента, причем, за год до кризиса, который он предвидел. Возможно, злую шутку здесь сыграла, приписываемая ему любовь к инсайдерской торговле, за что он впоследствии подвергался судебным преследованиям. Ведь партнером американского инвестора стал В. Потанин, первый вице-премьер России в 1996-97 гг. Лицо, приближенной к Б. Ельцину. Человек много знавший и имевший большие связи. Ну, по крайней мере, так, очевидно думал Сорос.

В начале 2004 года кипрский офшор Mustcom Ltd был продан «Access Industries» Леонарда Блаватника всего за $625 млн.

Самое обидное в этой истории то, что уже в декабре 2006 года Mustcom, владел которым уже Л. Блаватник, успешно продает пакет акций «Связьинвеста» на «Комстар-ОТС», входящий в АФК «Система» за $1,3 млрд. Сорос ждал 7 лет, удерживая упавший в цене пакет, и получил убыток в 1,25 млрд долларов. Подожди он еще всего 2 года и отрицательный результат мог быть сокращен на $675 млн и составить только $575 млн.

Сорос и Alibaba

В августе 2020 года первые полосы финансовых новостей проинформировали общественность, что фонд Сороса продал пакет акций гиганта электронной коммерции китайской Alibaba.

Пакет акций – 60 тысяч штук, сумма сделки $4,88 млн. Не совсем понятно, что получилось: прибыль или убыток. Информация о входящей цене покупки пакета на фонд отсутствует. Но так как договор купли-продажи был заключен еще 30 июня, до резкого падения китайских фондовых индексов в июле, можно сделать вывод, что результат от продажи был скорее положительным. Или если убыток, то совсем незначительный.

Интересен еще такой факт. Как сообщает ряд источников, на конец первого квартала 2020 года общий объем вложений фонда Сороса в Alibaba составлял 370 млн долларов и в июне он полностью вышел из этого эмитента. Выход, аккурат накануне обвала фондового рынка КНР, заставляет задуматься. Что это – гений Дж. Сороса и его менеджеров или одна из причин кризиса?

С ноября 2020 года по октябрь 2020 года Alibaba потеряла $100 млрд капитализации.

Quantum-фонд

Главные успехи Джорджа Сороса, как инвестора, неразрывно связаны с делом всей его профессиональной жизни Quantum-фондом. Фонд (полное название Quantum Fund NV), был зарегистрирован на острове Кюрасао (владение Нидерландов) в Карибском море. Крупнейшая структура из группы фондов под контролем Дж. Сороса.

Годами основания Quantum-фонда считают 1969-70. Началом активных операций – 1973-й. Фонд учреждался Джорджем Соросом совместно с Джимом Роджерсом (Jim Rogers). Известно, что одними из первых участников Quantum-фонда была семья Ротшильдов и ряд других богатых европейцев, внесших в фонд $6 млн.

Крупнейшие операции фонда, прежде всего, продажа фунта против марки в 1992 году, описаны выше.

Показатели работа Quantum-фонда впечатляют. На протяжении 1980-х — начала 1990-х годов среднегодовая доходность вложений составляла 35,8%. И это в валюте! В этот период были открыты филиалы фонда по всему миру. Отдельные из них показывали результаты лучше усредненных по материнской компании. Суммарный доход участников Quantum-фонда за время его работы оценивается в 32 млрд долларов.

Безусловно, Quantum-фонд — один из наиболее успешных институтов совместного инвестирования среди хедж-фондов 1980-1990-х.

Но, всему приходит конец. И даже, такой успешный инвестпроект, как Quantum-фонд вступил в завершающую стадию соей деятельности.

26 июля 2020 г. Сорос заявил о закрытии фонда и окончательном расчете с его участниками/вкладчиками. Последним были возвращены $1 млрд, после выкупа Quantum-фондом своих бумаг. Гроза мировых рынков с 40-летней историей прекратила свое существование, оставшись легендой финансового мира.

Причины достаточно прозаичны и кроются в административно-налоговом регулировании. С марта 2020 года законом Додда-Франка в США были введены существенные ограничения в хедж-индустрию. Работать на вкладчиков стало менее выгодным. Кто захочет платить дополнительные налоги и сборы и полностью показывать состав собственников (участников)? Все произошло, как в далеком 1963-м, когда решение президента Джона Кеннеди подвело черту под международным арбитражем ценными бумагами.

Джордж Сорос заявил, что его инвестиционные структуры отныне будут заниматься приумножением только семейного капитала.

Техники Джорджа Сороса

Сорос неоднократно отмечал, что его финансовый успех построен на использовании теории рефлексивности, подробно изложенной в самой популярной книге финансиста «Алхимия финансов».

Известный инвестор, Пол Тюдор Джоунс Второй, автор предисловия к «Алхимии» так высказался о теории Сороса: «Теория рефлексивности, предложенная Соросом, явилась первой современной нетехнической попыткой описать и спрогнозировать динамическое взаимодействие между участниками процесса».

Сам Дж. Сорос писал: «Основная идея моей книги («Алхимия финансов») обычно формулируется фразой о том, что ценовые суждения участников всегда основаны на предпочтениях, а превалирующее предпочтение влияет на рыночные котировки».

Таким образом, Сорос дает понять о существовании прямой и обратной связи между предпочтениями (ожиданиями) и котировками активов. Если есть возможность кому-то воздействовать на предпочтения, тем самым, этот некто сможет управлять (а может быть и манипулировать) рынком. Вот так. И зачем здесь фундаментальный и особенно технический анализ?

О теханализе Джордж Сорос высказывался (все в той же «Алхимии») особенно пренебрежительно: «Существующие теории поведения цен на фондовом рынке на удивление несостоятельны. Для практика их ценность столь незначительна, что я даже не полностью знаком с ними. Уже тот факт, что мне удалось обойтись без них, говорит сам за себя».

Алхимики работают по другому.

Тем не менее, у главного Алхимика можно найти и достаточно конкретных рекомендаций трейдерам.

Входить в игру на небольших объемах. Если ваши расчеты подтвердятся — наращивайте позицию.

Не пытаться все узнать о рынке. «Рынок глуп».

Инвестор должен определиться с уровнем риска, который он может принять, открывая позицию. Особенно вначале.

Ну, собственно, здесь нет ничего нового. Все это описано, еще в первой половине прошлого века. Например, Джесси Лауристоном Ливермором, которому молва приписывает биржевой крах на Уолл-стрит в октябре 1929.

Еще несколько полезных для спекулянтов цитат Сороса.

«Очевидно, что саму жизнь можно рассматривать как серию спекуляций. И чтобы проводить эти спекуляции успешно, вы должны сбалансировать как минимум шесть переменных: первоначальный капитал, размер ставки, комиссионные, изменчивость самой игры, точку выхода из нее и ее продолжительность».

«Я настоятельно рекомендую использование стоп-приказов с целью защиты средств от нежелательных движений цен. Однако определение уровней защитной приостановки, на которых следует размещать стоп-приказы, является настоящим искусством».

При всей любви к теории рефлексивности и следованию главным принципам в инвестиционных стратегиях Джордж Сорос, не чурался и инсайдерской торговли. По крайней мере, один такой факт считается доказанным юридически.

Парижский суд в 2002 году вынес Соросу обвинительный приговор по поводу использования им конфиденциальной информации в торговле. Речь шла об операциях с акциями банка Societe Generale. Доход Сороса по этим ценным бумагам составил 2 млн долларов. Штраф к уплате по судебному решению — 2,2 млн евро. Позднее, он был сокращен до 900 тыс. евро. Но и такую сумму Сорос платить не захотел, а может быть он спасал свою репутацию, и его решением стало обращение а Европейский суд по правам человека. Однако это судебная инстанция, четырьмя голосами против трех, оставила приговор в силе.

Советы от инвестора:  Демо-счет в Олимп Трейд

Если внимательно проанализировать иные, в т.ч. и описанные здесь операции, кажется вполне вероятным, что доля успеха великого инвестора кроется-таки в инсайде. Не он первый и уж точно не последний. Да и не все можно отследить и доказать.

Заключение. Так кто же он Джордж Сорос?

Был пройден невероятно долгий и непростой путь от Дьордя Шварца, подростка из еврейской семьи, в оккупированном нацистами Будапеште, до Джорджа Сороса, одного из крупнейших и успешных финансистов конца ХХ века.

Личное состояние Сороса на сентябрь 2020 года оценивалось в 19 млрд долларов.

Его фигура переросла рамки «инвесторского цеха». Он — писатель, философ, общественный деятель, борец с тоталитаризмом и филантроп. По данным Business Week объем его благотворительных пожертвований достигает 5 млрд долларов.

Но и в благотворительности Сороса, многие видят не более, чем инвестиции, которые, в конечном итоге, направлены на личное обогащение и удовлетворение собственных амбиций. В 1997 году Фонд Сороса, занимающийся гуманитарным направлением в Беларуси, был изгнан из страны.

Сорос — человек-легенда, сотканный из черных и белых тонов, которому поклоняются и которого ненавидят.

Сорос — человек, не принимающий чужих правил. Он устанавливает их сам.

Сорос считает искусственное понижение цен на нефть оптимальным вариантом ответа на политику России

Сорос всполнил ос таром методе воздействия. Поиск Западом управы на непослушную Россию что-то заметно затягивается. Ожидаемый всем миром жесткий ответ на вопиющий «бунт на корабле» пока не производит впечатления сокрушающей кары. Понятно, что ожидания украинского руководства (речь идет о военном вмешательстве НАТО в конфликт вокруг Крыма) были изначально далеки от реальности, однако расчеты союзников, а также сторонних наблюдателей, в свою очередь, также не оправдались.

Ответ со стороны США и ЕС выглядит довольно скромно и священного трепета, прямо скажем, не внушает. «Передовые демократии» отделались запретом на въезд для отдельных лиц, прекращением, а чаще сокращением, сотрудничество по определенным программам и замораживанием части принадлежащих россиянам активов. Плюс, конечно, осуждение на различных международных площадках, включая исключение (возможно, временное) из Большой восьмерки. Как стало ясно уже сейчас, данные меры не возымели должного результата. «Более того, они, по мнению многих западных экспертов, сплотили окружение Путина вокруг своего лидера», — отметили аналитики раздела «Новости России» и «Новости США» журнала «Биржевой лидер». Джордж Сорос и последний довод королей!? Дедовский метод. И вот на фоне полнейшего кризиса идей, появляется небезызвестный финансист Джордж Сорос со своим «бронебойным» предложением, предполагающим простое решение сразу всех проблем. Старик (Соросу далеко за 70) не стал оригинальничать и напомнил соотечественникам о таком же старом, как мир, но безотказном оружии. Финансист имел в виду обвал цен на нефть. Бытует мнение, и в Америке его придерживается абсолютное большинство аналитиков, что СССР проиграл Холодную войну и развалился вследствие удешевления энергоносителей. Якобы абсолютно ориентированная на экспорт советская экономика, лишившись потока нефтедолларов, не выдержала гонки вооружений и рухнула в считанные годы. Снижение же цен на нефть, равно как и изнурительную гонку вооружений, инспирировали, разумеется, великие стратеги из Вашингтона. Таким образом, американцы свято уверовали в то, что имеют в своем распоряжении панацею от всех болезней (кроме авианосного флота, конечно), и это возможность влиять на мировой рынок энергоносителей. Старый-новый план. Итак, американский миллиардер Джордж Сорос предложил руководству своей страны искусственно понизить цены на нефть. Такая мера, по его мнению, станет адекватным ответом на политику России в отношении Украины. Что нужно сделать? Не так уж сложно обвалить российскую экономику, как считает финансист. Для этого достаточно Соединенным Штатам просто продать часть своих стратегических запасов нефти. По мнению Сороса, топливные резервы страны сейчас вдвое превышают норму, следовательно, не будет большой проблемой часть из них выбросить на рынок. Миллиардер рассчитывает, что Конгресс в ближайшее время рассмотрит такую возможность и даже заручился в этом поддержкой некоторых сенаторов. Логика очевидна: Америке не стоит мелочиться при отстаивании своих международных интересов. Присоединение Крыма к России нанесло огромный удар по репутации Соединенных Штатов как мирового гегемона. Действительно, присоединение Крыма к России нанесло огромный удар по репутации Соединенных Штатов как мирового гегемона. Многие, в том числе и в самих США, стали открыто говорить о закате «американской империи» и, как следствие, конце однополярного мира. Единственной сверхдержаве планеты брошен нешуточный вызов (кстати, не в первый раз), и ответить на него она обязана хотя бы лишь для того, чтобы как-то сохранить репутацию. Ради этого не жалко части стратегических запасов нефти, только вопрос: а поможет ли?

Ситуация выглядит следующим образом.

1. На черный день?

На сегодняшний день стратегические запасы сырой нефти в хранилищах США составляют 696 миллионов баррелей (примерно 93 млн. тонн). Этой «подушки безопасности» хватит для жизнеобеспечения страны в течении 200 дней, в то время как по законодательству стратегический запас должен быть рассчитан на 3 месяца. Следовательно, Вашингтон вполне может позволить себе продать половину этих запасов, с единственной целью – снизить цену на нефть. Новый вброс большого количества нефти на рынок, безусловно, приведет к снижению цены. Однако возникают вопросы: насколько опасным для российской экономики может стать это снижение цены?

2. Нефтяная игла.

По данным Росстата, в январе РФ добывала 10,343 миллиона баррелей в сутки против 9,628 миллиона баррелей у ближайшего конкурента — Саудовской Аравии. Сегодня Россия – мировой лидер по добыче черного золота.Удельный вес нефти в общем объеме российского экспорта составлял 34,4%. Россия ежегодно экспортирует более 240 млн тонн «черного золота». При средней стоимости барреля в 100 долларов это более 175 млрд. долларов дохода. Как известно, бюджет РФ очень тесно привязан к ценам на черное золото и довольно болезненно реагирует на их снижение. Около половины доходной части российского бюджета (13,6 триллиона рублей на 2020 год) составляют нефтегазовые доходы. Бюджет – 2020 сформирован из расчета среднегодовой цены на нефть в 93 доллара за баррель. Официальный же прогноз на текущий год составляет 104 доллара за баррель. И эта цифра также заложена в бюджет страны. Сорос же почему-то уверен, что Россия для сбалансированного бюджета нуждается в цене на нефть никак не ниже 100 долларов за баррель. Разница между желаемым и действительным, как видим, составляет 7 долларов. Сегодня, 6 апреля 2020 г., стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI поднялась на 0,85 доллара — до 101,14 доллара за баррель после обнародования ключевой статистики по рынку труда США, а также на фоне новостей о возможности скорого возобновления поставок нефти из Ливии.

3. Обрушить в каменный век Россию, конечно же, не удастся.

По оценкам экспертов, продажа Штатами всех (!) своих стратегических запасов нефти, то есть 700 млн. баррелей, гипотетически приведет к снижению котировок на 5-7%. Этого не хватит для тотального обвала цены на черное золото. Тем более продавать весь запас никто не позволит (на то он и стратегический), а продажа половины, как предлагает Сорос, приведет к еще меньшему снижению котировок. Недавняя продажа американцами 5 млн. баррелей из собственных резервов существенного влияния на нефтяные котировки не оказало. Ничего похожего на обвал цен 1986 года сейчас не получится. Напомним, тогда США совместно со странами ОПЕК удалось за три месяца понизить стоимость черного золота более чем в 3,5 раза. Однако, справедливости ради, заметим, что и советская экономика была гораздо прочнее современной российской. 4. Многие будут против предложения Сороса, которое уже называют авантюрой. — В самих США эту идею восприняли весьма прохладно. Целый ряд сенаторов не поддерживает идею миллиардера, обоснованно утверждая, что эффект от данной акции может быть незначительным и краткосрочным. К примеру, когда в 2020 году из резервов США было продано 30 млн. баррелей нефти, краткосрочное снижение цен составило около только 6 долларов за баррель. Если снижение произойдет только по вине США, то цены на мировых рынках восстановятся довольно быстро – примерно за три-четыре месяца. Удар по российской экономике будет далеко не смертельным, а вот сами Штаты, лишившись стратегического запаса, поставят себя в уязвимое положение. — Резервы создавались не для этого. Стратегические запасы создавались в условиях нефтяного эмбарго со стороны арабского мира в середине 1970-х годов и предназначены они на случай использования их в условиях форс-мажора, при отсутствии импорта нефти. То есть их использование оправдано сугубо рыночными условиями, но отнюдь не политическими. Вашингтон за всю историю страны задействовал свои нефтяные резервы лишь трижды: во время операции «Буря в пустыне» в 1991 году, после обрушения урагана «Катрина» в 2005 году и летом 2020 во время гражданской войны в Ливии. Импортная нефть на сегодняшний день составляет 50% от внутреннего потребления, и ставить своих граждан перед риском топливного дефицита ради призрачного шанса наказать Россию за Крым Белый дом вряд ли решиться. Кстати, министр энергетики США Эренст Монис пока никак не отреагировал на план Джорджа Сороса. — Союзники США из числа стран ОПЕК не заинтересованы в падении цен на нефть. Для них это также чревато бюджетными проблемами (даже для Саудовской Аравии и ОАЭ). А для Нигерии или Анголы это вообще может обернуться критической ситуацией. Сейчас в свете «арабских революций» никто не заинтересован в снижении уровня жизни своих граждан. Кроме того, резкое обрушение котировок невозможно без привлечения Ирана, а это означает полное снятие с него санкций. Пойдет ли на это Вашингтон и как отреагирует на такое сближение Эр-Рияд? — Иные союзники США, а именно Франция, Германия и Япония не станут приветствовать подобный шаг со стороны американцев. Во время второй предвыборной кампании Барака Обамы у него была такая идея, кстати, встреченная в этих странах весьма негативно. Международное энергетическое агентство (МЭА) тогда также выступило категорически против подобных намерений Вашингтона. Иными словами, очень многих сейчас пугают попытки поиграть мускулами, используя нефтяной рынок в качестве политической «дубинки». Опять же именно Запад еще недавно обвинял ту же Москву в использовании энергоресурсов в качестве оружия. Российский рубль к доллару США глазами профессионального трейдера. Ситуация в мире остается не стабильной. Множественные продолжающиеся восстания стран Европы и Американских Штатов, вооруженные разборки, землетрясения, цунами. «Во всем мире, повсеместно не спокойно», — отметил ведущий трейдер России Игорь Зотов (Томск, Россия). На этом фоне продолжается противостояние Америки и Европы. При котором Американский конгресс и президент продолжают придумывать и разрешать сами себе применение новых санкций против Российской федерации, а Европа отказывается от каких либо санкций против России, как на уровне правительства стран и руководителей крупных компаний, не желающих терпеть убытки и терять важного экономического партнера в лице России. Так и на уровне простых граждан заинтересованных в туристах из России и пр. Протестуют против всего того, что может принести вред экономике Европейского Союза, бюджету отдельных стран Евросоюза, бюджету более мелких компаний. Все это происходит на фоне продолжающегося укрепления рубля к единой мировой валюте — USD и к единой европейской валюте — EUR. Если Вы сравните показания графиков USD/RUB, EUR/RUB, Gold/RUB на Форекс, то увидите удивительное, на первый, взгляд индикативное и простое визуальное сходство в графическом оформлении цены на несколько месяцев: Сейчас аналитики указывают на то что рубль укрепляется, потому что: — Очень хорошо завершилась олимпиада в Сочи — Крым отошел к России — Европа против экономических санкций против России — Рейтинг Путина вырос до максимальных пределов — Рейтинг Обамы упал до самых минимальных пределов Все пытаются выискать главную причину в мировом сообществе повлиявшую на последствия укрепления рубля, как национальной валюты Российской Федерации к основным «твердым» мировым валютам. Не замечая того что рубль начал свое укрепление раньше чем свершились и продолжают свершаться. Причем очень синхронно по всем без исключения финансовым инструментам с периода от 14-17 марта. Когда выше перечисленных факторов, упорно навязываемых нам СМИ и аналитиками мирового и местного уровня. ЕЩЕ НЕ БЫЛО. Повторяю, все движение рубля по отношению ко всем инструментам — это дело Центробанка Российской федерации. Который очень технично, «ПОД ОБЩИЙ ШУМОК». Двигая рубль туда, куда нужно. Продолжая реализовывать план «тергетированной инфляции», принятый еще несколько лет назад. И ни о какой глобальной аналитике тут не может быть и речи. Единственнон, какую аналитику тут можно использовать, так это — что будет в мире и в самой России при таком состоянии продолжающейся управляемой инфляции. Вот тут, пожалуйста. Простор для аналитических прогнозов безграничен. Что же касается прогнозирования «рублевого профиля» то для этого достаточно применить лишь технический анализ торговой стратегии СРП. Суть связи сигналов и элементов системы раннего прогнозирования в том что они лишь показывают то, что происходит на графике цены. И далее, применяя синтез бинарных закономерностей элементов системы СРП, можно просчитать вероятность развития того или иного варианта будущего движения. Продолжим технической анализ торгового инструмента USD/RUB на московской межбанковской валютной бирже — ММВБ. на рынке ФОРТС — (Фьючерсы, Опционы, Российский, Товарный, Сырьевой) рынок Для полноценного понимания происходящего, нужно переключится уже на чуть более старший ТФ — Дневного масштаба (Daily). Но сегодня я хотел бы показать правильность наших прогнозов 2-недельной давности. Для этого помещаю 2 графика: Слева — Н12, справа — D1. На левом Н12 графике отчетливо видно, как цена USD/RUB, продолжающаяся двигаться вверх (ОБЕСЦЕНИВАЯ рубль во время того, как наши спортсмены и паралимпийцы завоевывали медали, когда Сочи все выше и выше поднимался в оценке международного сообщества), четко отталкиваясь от верхней границы зоны усеченности, обозначенной желтым треугольником. ПУНКТ в ПУНКТ от наклонного уровня, что достаточно сложно. Однако. И после того как был достигнут локальный максимум ранее установленной целью 36 рублей 70 копеек за 1 доллар. Прорвав и закрепившись под этим сильным наклонным уровнем. Который заметьте, мы с Вами обозначили задолго до всего происходящего. Войдя в зону усеченной коррекции. (Акцентирую Ваше внимание — именно коррекции, а не разворота рубля на укрепление ко всем мировым валютам) Продолжил двигаться по ранее отмеченным целевым уровням, превращавшихся из поддержки в сопротивление, пока не достигнут минимальный уровень «нижней зоны динамики», совпадающий с нижней границей «зоны усеченности» на ценовом уровне 35,10 рубля за 1 доллар США. Смотрите как в соответствии с заранее выделенной нами важностью этого нижнего уровня коррекции. Цена даже проколов тенью свечи эту границу не смогла оставаться ниже ее, хотя, казалось бы, там существует не менее важный психологический уровень для USD/RUB — 35 рублей ровно за 1 американский доллар. Именно этот минимальный пик сейчас присутствует на графике инструмента USD/RUB, который на Д1 определяется как «Предварительная ТР» (точка разворота) и сформирующаяся при необновлении «лоу» только к концу следующей недели. Если точно — в четверг (10.04.2020). Все это еще раз подтверждает, что правильно определенные наклонные уровни на графиках цен, намного важнее, чем горизонтальные. какими бы они ни были важными в психологическом аспекте. Далее продолжаем следить за оформлением коррекции вниз, которая уже показывает нам новую «а» ПОДволну коррекции в коррекционной волне вниз «В» большего ВУ на графике D1 (справа). В В виде формирующейся ТР вниз. Следим за показаниями индикаторов AO_Zotik и WPR_Vsmark, которые показывают нам коррекционный веер №1 и повышение волнового уровня коррекционного движения вниз до новой волны «В». После до оформления точки разворота вниз на масштабе Дейли, мы будем иметь дополнительные, к уже имеющемуся предварительному уровню «наклонной оси рынка» цели и зоны. на фоне которых более подробно рассмотрим продолжение развития коррекционной волны вниз валютного инструмента ФОРТС USD/RUB.

Советы от инвестора:  Обзор брокера криптовалют TDS Capital Group

Неудачи успешных инвесторов

Автор Виталий О.Х.

Если в предыдущей статье мы попытались привести читателей к мысли о необходимости и целесообразности инвестирования в фондовые рынки развитых стран, то в текущей публикации будут определены некоторые рамки. Не все инструменты одинаково полезны, ошибаются даже самые успешные инвесторы, да и миллиардерами, к сожалению или к счастью, становятся не все участники торгов. Нужно помнить в первую очередь о рисках, часть из которых мы опишем чуть ниже, попытаемся уберечь читателей от некоторых значимых ошибок.

  • Не сотвори себе кумира и не подражай слепо чужим судьбам (на примере ошибок Уоррена Баффета);
  • Не завидуй и не возжелай чужих успешных инвестиционных идей (на примере акций Herbalife, Ltd.);
  • Не лги и не позволяй обманывать другим (критика экзотических инструментов на примере Direxion);
  • Заключение.

Ошибки Уоррена Баффета

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Первое, что на слуху у среднестатистического заинтересованного инвестора-новичка, это имена гуру фондовых рынков. Питер Линч, Джордж Сорос и, конечно, самый успешный инвестор в мире Уоррен Баффет. Яркие примеры получения миллиардов долларов иммигрантами, провинциалами и прочее.

Но история обманчива. У каждого из них были свои взлеты и падения, каждый совершал значимые ошибки и выходил из кризиса с внешней помощью при уникальных крайне благоприятных обстоятельствах. Повторить их успех невозможно, в одну реку дважды не войдешь. Да и «повторить» судьбу, скопировав систему с теми же подходами, в наше время не реально. Действия и логика будут теми же, а вот результат противоположным.

Посмотрим ближе на биографию Уоррена Баффета, успех которого тиражируется СМИ не первый десяток лет. Сначала несколько очевидных ошибок, которые по версии аналитиков всегда входят в публикуемые списки грандиозных просчетов «оракула из Омахи».

Американская нефтяная компания ConocoPhillips. Устойчивый рост котировок с сентября 2002 года до конца 2007 года в 3,82 раза. Относительно стабильные поквартальные дивиденды, вплоть до 5% годовых. Рост основных показателей деятельности на фоне диверсификации по странам (в том числе пакет >17% в российском ПАО «Лукойл»).

Баффет вошел средствами Berkshire Hathaway в компанию на цене акций 80+ долларов перед Мировым финансовым кризисом 2008 года на пике нефтяных котировок. Решение было несвоевременным, и уже в первом квартале 2009 года началась распродажа акций портфеля. Потери на данной инвестиции за полугодие составили 1,53 млрд. долларов по оценкам некоторых экспертов без учета полученных дивидендных выплат.

На сегодняшний день акций ConocoPhillips в портфеле Баффета нет. Цена их не превышает 40 долларов, пик 2008 года преодолен после кризиса так и не был.

Дабы сгладить масштабы потерь конкретной инвестиционной компании, отметим, что за 2020 год ConocoPhillips выплачены рекордные дивиденды 2,94 доллара за бумажку, на 64% выше дивидендов 2008 года, которые составляли 1,88 долларов. Текущая дивидендная доходность крайне привлекательна — 6,3% годовых.

Британская крупнейшая розничная сеть TESCO (акции торгуются в Лондоне с тиккером местной биржи LSE: TSCO, не путать с американскими компаниями со схожими наименованиями). По поводу данной ошибки в Рунете написано столько материалов, что освещать их подробно не имеет смысла. Сам Баффет назвал компанию «худшей инвестицией». Набирая пакет акций в течение 7 лет, главный американский инвестор столкнулся с неожиданным ухудшением финансового положения TESCO, и в 2020 году коэффициент P/E компании вошел в отрицательную зону. Серьезное падение показателей, расследование регулятора, разговоры о банкротстве.

Какой вывод можно сделать из истории? Прежде всего, ошибаются все. Человек, у которого хобби состоит из чтения отчетов компаний, просчитывался и терял деньги неоднократно, вплоть до миллиардов долларов на отдельных сделках. Кроме того, нельзя забывать про макроэкономику. Даже идеальная диверсифицированная компания с положительной динамикой показателей деятельности по годам может быть сломлена внешними факторами.

Что нужно знать инвестору о байбэке

Обратный выкуп акций и как он влияет на рынок

Конечно же, без бочки мёда тут не обойтись. Диверсификация и стоимостной подход позволили Баффету сколотить огромное состояние. Он разбирается как в материальных секторах экономики (производства, железные дороги), так и рисковых финансовых корпорациях (инвестиционные банки и страхование). В портфеле Berkshire Hathaway больше 100 компаний и только лишь часть из них публичные. Баффет в последние годы все больше любит покупать эффективные на его взгляд бизнесы целиком, поэтому повторить его портфель совершенно точно невозможно, а локальное эпизодическое подражание его действиям может привести к банкротству объекта инвестиций или длительной стагнации компании. Вы потеряете средства, когда как «оракул из Омахи» продолжит богатеть.

Не завидуй и не повторяй чужих инвестиционных идей

Во-вторых, хотелось бы обратиться к практике следования отдельным инвестиционным рекомендациям публичных персонажей. Инвестиционные идеи зачастую опасны.

Противостояние популярных управляющих собственными инвестиционными фондами в США Уильяма Экмана и Дэниэла Леба до сих пор не забыто мировыми СМИ. Речь пойдет о Herbalife, Ltd., хорошо знакомой компании прямых продаж оздоровительных таблеток, спортивного питания и прочее. С 2004 года акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Основанная в 1980 году компания заработала противоречивую репутацию, неплохую дилерскую сеть в 90+ странах и огромную популярность.

Нашим читателям история компании будет полезна также с точки зрения нестандартного для США подхода к ведению бизнеса компанией, ведь в основе её находится сетевой маркетинг. Причем некоторые тренинги квалифицированных специалистов могут быть полезными и в наших условиях. К примеру, в моем городе уже давно действует официальный офис компании. Кроме того, подходы и взаимодействие с дистрибьюторами зачастую хвалит любимый всеми Киойсаки, подчеркивая отсутствие равнодушных к Herbalife.

Итак, Уильям Экман в ноябре 2020 года сделал ряд громких гневных заявлений в сторону компании. Бизнес модель Herbalife была сравнима им с пирамидой, а стоимость акций названа ничтожной. Учитывая, что торговлю производными деривативами отследить даже на Американском фондовом рынке на дистанции проблематично, сказать точно каким образом была сделана ставка на снижение акций Herbalife трудно (скорее всего, обычный фьючерс на sell). В результате критики компании акции, которые 30 ноября 2020 года стоили 45,97 долларов, спустя четыре недели упали до 26,06 доллара или на 43%!

Дэниэл Леб был крайне не согласен с позицией конкурента и ответил на падение акций существенными инвестициями (успешно инвестировал более 270 млн. долларов) в их покупку на открытом рынке. 15 января цена акций Herbalife подскочила до 46,19 долларов – на 77% со времен атаки Экмана. Не забывайте, развитый рынок, компания с капитализацией более 1 млрд. долларов! Разумеется, такие веселые горки заинтересовали Федеральную торговую комиссию (FTC) и Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В 2020 году была проведена проверка, которая закончилась практически без результативно к концу года. Обвинений в манипулировании ценами предъявлено не было. Впрочем, уже через полгода в 2020 году те же надзорные органы проводили повторную проверку деятельности Herbalife по факту фальсификации годовой отчетности. Обвинения за новой проверкой также не последовали.

С тех пор акции компании торгуются в диапазоне 30-80 долларов, регулярно меняя направление тренда. Сейчас тенденция восходящая, цена около середины указанного диапазона (примерно 55 долларов). К слову, Дэниэла Леба с того момента поддержали уже упомянутый Джордж Сорос, а также Карл Айкан, что выйти цене из диапазона так и не помогло.

Биржа NYSE: что нужно знать инвестору для торговли акциями

Все секреты Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE

Таким образом, рынок США глубокий и масштабный. Соглашаясь не только с экспертом, но даже с крупным успешным инвестором, в среднесрочном направлении движения Вы рискуете оказаться на стороне проигравших. Вложения в компании с нестандартными бизнес моделями могут оказаться сверхприбыльным занятием, если Вы контролируете процесс. И могут разорить, если ставка сделана вслепую. При этом короткие позиции и игра с деривативами, так или иначе, представляются более рискованными видами вложения средств, чем игра на повышение в любом её виде (долгосрочно).

Не лги и не позволяй обманывать другим

В-третьих, хотелось бы внимательно рассмотреть возможные ошибки при инвестировании не только в новичков фондового рынка на IPO, отдельные корпорации, но экзотические инструменты в целом. На западе Вы увидите такое многообразие строчек в терминале, что эйфория быстро охватит неподготовленное сознание. Остудите свой пыл. Наиболее эффективным с точки зрения инвестиционных вложений на длительном горизонте инструментом всё также остается акция как отдельный долевой инструмент, а также торгуемые на бирже фонды как готовые дешевые портфели тех же самых акций.

К примеру, игра в опционы, если она используется для хеджирования ранее открытых позиций в лонг, — важный элемент в работе крупных фондов и отдельных игроков, которые не желают смотреть на худеющий портфель и пересиживать. Игре в опционы нужно учиться. Потом смотреть на рынок из цикла в циклы, возвращаться к игре, снова учиться.

В качестве аналога опционов, которые большинству инвесторов представляются сложным способом ограничить инвестиционные риски, реализованы инверсионные ETF. Особенно агрессивные «инвесторы» также вкладывают средства в инверсионные фонды с плечом, рассчитывая стать миллионерами на ухудшении экономической конъюнктуры.

В чем же кроется подвох? Выбираем фонды проверенной управляющей компании Direxion — direxioninvestments.com, заходим в отраслевые инверсионные фонды с плечом и ждём следующего кризиса или, хотя бы, снижения кредитного рейтинга США. Смотрим на график, возьмем общий фонд Daily S&P 500 Bear 3x Shares (NYSE: SPXS):

Итак, текущая цена единицы ETF – 17 долларов. Семь лет назад фонд стоил 1643 доллара. Локальные максимумы достигали 3200 в ноябре 2008 года. Потенциальная доходность – рост в 188 раз. Тысячи процентов прибыли, казалось бы, без рисков.

Со стороны кажется логичным. Фонд переворачивает индекс S&P с трехкратным кредитным плечом, а значит сейчас он около дна. Оставим спрэд при покупке на пару процентов, плату за обслуживание 0,98% годовых и затраты на ведение брокерского счета. Ведь любое негативное событие с обвалом фондового рынка превращает каждые вложенные 100 долларов в 100-200 тысяч, ведь так?

К сожалению, это не единственный инструмент с непонятной для рядового обывателя природой, которые всё чаще советуют финансовые консультанты по всему миру. Каждый хочет разбогатеть. А выбирая отраслевые финансовые или энергетические фонды Direxion можно собрать и тысячекратное повышение стоимости фонда! Что же тут не так?!

Для начала взглянем на неинверсионный вариант с тем же самым плечом Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares (NYSE:SPXL):

Конечно, динамика бычьего фонда адекватная, но рост наблюдается «всего лишь» в 4 раза, когда как медвежий фонд на точно таком же базовом инструменте S&P 500 упал за тот же период в 188 раз. Кроме того, на бычьем графике хорошо видно коррекцию начала 2020 года: падение фонда от максимумов 2020 составляет в районе 25%. При этом, напомню, медвежье отражение индекса всё также находится около дна.

Мои отзывы о компании БКС Брокер

Честный отзыв инвестора о БКС Брокер

Для начала, виной всему плечо, за счет которого значительно увеличиваются затраты на поддержание позиции, особенно медвежьей. Данные затраты вшиты в цену фонда и находят отражение в постоянно снижающемся графике. Причем на бычьем – та же история с падением отдачи, которая не так ярко выражена за счет совпадения тренда на рост актива и экономического смысла фонда. Индекс S&P 500 за тот же период вырос примерно в 2,7 раза (с 740 до 2000 пунктов грубо), а бычий фонд с трехкратным плечом всего в 4 раза (хотя должен был бы 2,7×3= в 8,1 раз).

Кроме того, имеют место быть несоответствия в цене деривативов на долгосрочном горизонте. Для того чтобы не переоткрывать ежемесячно позицию, часть средств фондов направляется на фьючерсы более поздних периодов. Цены деривативов с экспирацией в более поздние периоды могут значительно отличаться от аналогичных с экспирацией в текущем месяце. В рассматриваемом случае, если позиция перекрывается фьючерсными контрактами на S&P 500, сравним квартальные цены и увидим разницу:

  • Мартовский фьючерс – 1 995 долларов;
  • Июньский фьючерс – 1 975 долларов;
  • Сентябрьский фьючерс – 1 963 доллара;
  • Декабрьский фьючерс – 1 956 долларов.

(цена текущего склеенного фьючерса по состоянию на 10.03.2020 – 1975 долларов, а на декабрь 2020 года – 1 946 долларов)

Таким образом, на идее безудержного обогащения и хеджирования реальных долевых активов многие покупают экзотические инструменты. Они несут повышенные риски: и торговые, и риски левериджа, а также риски повышенной платы за обслуживание, несовпадения результатов инструмента торговли и базового актива.

Если речь идет о фондах Direxion конкретно, то их следует использовать на краткосрочных интервалах, желательно в рамках одного торгового дня. Именно тогда подобный фонд будет точно отражать желаемое направление индекса S&P 500 в полном объёме. Кроме того, никогда не стоит вкладывать в них значительные средства, а также необходимо внимательно и продолжительно изучать описание фонда на сайте управляющей компании. Такие инструменты умеют удивлять, чаще всего, негативно.

Заключение

Доступ на западные фондовые рынки необходим уже сегодня, если завтра Вы хотите стать финансово независимым. Западные рынки любят консервативных инвесторов на долгосрочных периодах, практически гарантированно вознаграждая их прибылью от роста курсовой стоимости и дивидендными выплатами.

Но разнообразие инструментов для торговли и инвестирования, а также сложная природа отдельных элементов рынка может лишь подтолкнуть к большим потерям. Биографии инвесторов, рекомендации аналитиков и СМИ, недальновидные советы экспертов и финансовых консультантов. Выбирайте понятные и прозрачные классы активов, держитесь подальше от деривативов, диверсифицируйте и учитесь, учитесь, учитесь.

В силу огромных перспектив и опасностей фондового рынка США, мы посчитали необходимым начать с рисков. Однако развитие темы представляется масштабным и может запутать читателей. О чём бы Вам было интереснее прочитать в следующей статье, разобрать деятельность конкретных брокеров вместе с механизмом вывода позиции на рынок? Или затронем фонды ETF, которые на сегодняшний день предлагаю самые оптимальные продукты для неквалифицированных инвесторов? Предлагайте собственные темы в комментариях, их подробное описание не заставит долго ждать.

С уважением и надеждой на горячее обсуждение темы,
Виталий О.Х.

Честные брокеры, дающие бонус за регистрацию счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как начать торговать бинарными опционами в 2020 году?
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: